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七禾网对话邓泽:市场分析如盲人摸象

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-10-14 19:45:09 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融澳门金沙在线娱乐风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。

邓泽:目前在私募机构管理基金产品,10岁开始观察国内股票市场,21岁进行股票交易,25岁大学毕业后进入澳门金沙在线娱乐平台市场,从2009年开始交易外汇、国外股指、国外大宗商品等高杠杆品种。2011年至今已进行澳门金沙在线娱乐平台交易4年。邓泽的交易理念是做市场中高确定性的机会,交易品种主要以股指澳门金沙在线娱乐平台和股票为主。其交易分析特点是基本面分析、行为分析、技术分析相结合以及主客观交易相结合。


相关链接:优秀账户分析mindhacks:找到影响股指澳门金沙在线娱乐平台波动的核心因子


精彩语录:

澳门金沙在线娱乐平台高杠杆、日内可平仓的特点,利于风控,保证资产曲线较为稳定的上升,比较符合我谨慎、稳健的交易特质。

只有保持不断的学习,才能保持对市场的深入认知,从而有可能高屋建瓴的分析市场。

从10岁开始看牛熊变换,已经18年,让我的风险意识极其强。

海量看盘经验、基本、技术、行为等结合在一起的瞬时分析能力,可以第一时间把握关键机会。

市场的分析像是盲人摸象,我们凭借着基本面或者技术面的某些手法,摸到了象局部,而以为是全部,更遑论此象还是一头可左可右移动的象。

不断扩充因子,不断研究因子与股指相关性变化的规律。

在海量信息中挖掘出最关键信息,并且对信息对市场的反应做出一个较为客观的判断,关键词的累积是基础。

如果建立起相应的关键词库,则可以筛选出少量关键信息,有充分的时间做出深入分析和快速反应。

暴涨暴跌,这是A股25年的基因。根本原因是以散户交易为主、频繁换手的短线投机市场本来具备高度的不稳定性特质。

任何救市政策,都救不了一个持续高估值的市场。

流动性预期管理的核心是信心,有了信心,就没有了踩踏。

期指不足以影响长期现货波动,但是短线上确实很可能反映市场预期,甚至引导行情。

(证券)市场底部从现有情况上看,仍然不清晰。

创业板、部分高成长行业以及近期的热点题材,基本上都有持续的活跃度,因此我认为最近几个月都可以参与。

我将股票指数影响因子分成经济、政策、资本市场环境、澳门金沙在线娱乐者结构与预期、风险因素等五大类。

择时,可以规避系统性风险,可以了解自己所持有的仓位的风险程度,以建立合理的仓位,还可以对风控设定合理的级别。

能优秀的择股,可以更快速的复利。

最近几个月,是最容易选股的阶段,每一波阶段性企稳前,最开始走强的基本上是下一波最强的票。重点关注那些能在千股跌停的日子里,仍然是上涨的股票。

我们可以将某个交易品种比为分子,其影响因素比为原子,各种不同的原子相互作用,最后影响了分子的波动。

基本面是推动市场行情的长期的、本质的因素。

我在2011年曾通过股票的百度指数预测阶段性的顶底,这个方法至今仍然有较大价值。

人的局限性使其只能关注极少数信息与品种。而只有计算机可以最快速搜集海量信息、跟踪海量品种、测试海量策略,最快速挖掘机会和提示风险。


七禾网1:邓先生您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您交易澳门金沙在线娱乐平台已经有4年了,那么您在做澳门金沙在线娱乐平台之前是做什么职业的?为什么选择进入澳门金沙在线娱乐平台行业?


邓泽:我从10岁开始观察国内股票市场,21岁大三时即开始进行股票交易,25岁大学毕业后即进入到了澳门金沙在线娱乐平台市场,因此可以说一直都是从事交易行业。


我的交易理念是哪里有我看得懂的确定性大行情就到哪里,因为2011年2月开始全面看空股指,而只有澳门金沙在线娱乐平台市场可以提供做空股指澳门金沙在线娱乐平台的机会,因此自然的进入到该行业。同时,澳门金沙在线娱乐平台高杠杆、日内可平仓的特点,利于风控,保证资产曲线较为稳定的上升,比较符合我谨慎、稳健的交易特质。最后,我喜欢投机行业的自由。



七禾网2:您的账户在2010年的时候初始资金为35万多,到2015年已经有350多万,在5年的时间里整整翻了10多倍,请问您取得那么大的收益的原因的什么?您对这样的收益表现满意吗?


邓泽:我认为取得较大收益的原因基于以下我尚未达成但持续追求的目标:

1.不断进化的交易体系:交易标的、游戏规则、宏观行业特性、科学技术发展、澳门金沙在线娱乐者结构及预期等都在不断变化,只有保持不断的学习,才能保持对市场的深入认知,从而有可能高屋建瓴的分析市场。

2.严格的风控执行:从10岁开始看牛熊变换,已经18年,让我的风险意识极其强。具体到日回撤、周回撤、月回撤都要求较为严格的控制于执行。这是我最接近达成的目标。

3.敏锐的投机嗅觉:海量看盘经验、基本、技术、行为等结合在一起的瞬时分析能力,可以第一时间把握关键机会。

4.宽阔的澳门金沙在线娱乐视野:不局限于某一个品种或行业,不局限于某一种策略,广泛的学习与认知各种流派,有了基本的认知才能评判其价值,最后在实践中最后摸索出最适合自己的方法。


至于收益满意与否,从2011年到现在以较低的回撤保持一个较高的增长,我自己是比较满意了,当然,由于本金不多,且澳门金沙在线娱乐平台多日内交易,因此数据本身有不同的可解读角度。



七禾网3:您从1997年开始观察股指至今,已经整理了5大类,200多种影响股指波动的因子,4500多个关键词,这些因子对您在交易股指时有什么影响?


邓泽:市场的分析像是盲人摸象,我们凭借着基本面或者技术面的某些手法,摸到了象局部,而以为是全部,更遑论此象还是一头可左可右移动的象。我们摸的和真实的或许相距甚远。但这不是说我们放弃分析,而是我们应该尽量全面的了解影响市场波动的所有因素。这样我们就有可能比别人能更深刻、客观的认知市场这头象是什么,要移动的状态是什么。


我的基本方法论是:不断扩充因子,不断研究因子与股指相关性变化的规律。之所以强调不断,是因为因子伴随世界的变化,都在不断增减,因子和市场的关系,也在不断变化。


关键词的累积,是为了我们自行研发的大数据终端所做的准备。如今市场对信息反应速度越来越快,而如何在海量信息中挖掘出最关键信息,并且对信息对市场的反应做出一个较为客观的判断,关键词的累积是基础。比如沪港通消息最开始发布时,浙江世宝港股快速反应,3个小时涨幅达85%,国内股指快速上涨。但是当时很多人未关注到该信息,而关注到该信息的人,也有很多人未能快速反应其意义。如果建立起相应的关键词库,则可以筛选出少量关键信息,有充分的时间做出深入分析和快速反应。



七禾网4:您之前一直在做外国股指,请问您做的是哪些股指,您觉得这些股指和国内的股指澳门金沙在线娱乐平台有什么异同?


邓泽:我做外盘品种的资金量较小,主要做美国标普、日经225、恒生等。相比国内股指,外盘杠杆可以更高,波动率则更低。美国股指的周期性整体上较强,一波牛市可以维持多年,总体上牛长熊短,有比较明显的7年周期,逢选举年大幅跳水的特质,比较适合中长线。而中国的上证指数则牛短熊长,也存在明显的政治周期,策略上短中线更为适合。



七禾网5:自2015年9月7日起,沪深300、上证50、中证500股指澳门金沙在线娱乐平台客户在单个产品、单日开仓的交易量不能超过10手,这些政策对您有什么影响?会不会考虑重新去参与海外的股指交易?


邓泽:中金所一系列限制股指澳门金沙在线娱乐平台交易的政策,对我的影响就是暂时不再进行股指交易,把资金配置到股票上。


海外股指交易会考虑参与,但资金量不会太大,毕竟涉及外汇管制。



七禾网6:由于股指限仓,您把资金基本都放到股票上,而现在股市一直处于震荡波动阶段,近期沪指也都在3000点—3200点区间徘徊,请问您对股票有多少把握?就您看来,哪些板块值得关注?


邓泽:我对股票把握很大,毕竟看盘已经18年了,经验丰富。而且对股指较为准确的把握,让我可以对仓位进行更为科学的配置。近期沪指波动,反映的是金融等大盘股的胶着状态。但是创业板指数很强,题材股持续活跃,市场机会十分丰富。


我近期重点关注十三五规划、资产重组、新能源汽车、虚拟现实、净水、低价高送转、业绩大幅预增等板块。



七禾网7:从2015年6月开始股市开始下跌,7月27日出现暴跌350点的行情,而在8月25日沪指竟跌回到了“2时代”,您觉得这波急速下跌的原因是什么?


邓泽:暴涨暴跌,这是A股25年的基因。根本原因是以散户交易为主、频繁换手的短线投机市场本来具备高度的不稳定性特质。背景和直接原因是在史无前例的杠杆盘推动和财富效应下,将估值快速炒到极高水平。导火索是在两融资金到达2.4万亿极限的关键时点,一刀切的清理配资导致的强行平仓。催化剂是人民币贬值。



七禾网8:自从股市下跌以来,市场利好措施不断,比如有:养老金入市、严惩场外配资、熔断机制意见的提出等,但是这些利好并没有兑现在股市行情中,您觉得是什么原因?


邓泽:首先,市场估值过高,不可维系,泡沫破灭只是时间问题。其次,泡沫破灭的进程,杠杆盘比例过高,导致踩踏事件,进而引发流动性危机,加速进程。


理解了第一点,我们会知道,任何救市政策,都救不了一个持续高估值的市场,这从日本、台湾、美国等地的资本市场发展史都可以得出结论。最关键的问题是第二点,如果泡沫一定要破灭,那么可不可以不这么惨烈?我认为是可以的,核心问题在于流动性预期的管理,流动性预期管理的核心是信心,有了信心,就没有了踩踏。


如何重塑信心?首先、要有公开、透明、可预测的救市措施与步骤。救市基金的目标、资金规模、标的的选择、买入触发的机制、卖出触发的机制、追加救市资金的条件,都要在救市初期有一个清晰、权威、透明的表述。其次、在救市过程中,要做到救市措施要言必行,建立信誉。同时,每天即时反馈救市信息以及对市场状态的评估,保证即时和透明。最后,擅用衍生品工具。我认为期指不足以影响长期现货波动,但是短线上确实很可能反映市场预期,甚至引导行情股指澳门金沙在线娱乐平台如今持仓成交规模大为降低,国家理论上可以控盘该品种,一旦控盘,将股指作为引导现货的工具,何乐而不为?而且国家理论上可以同时做多做空股指澳门金沙在线娱乐平台,即通过大量持有等量多空单的方式,持有70%以上甚至澳门金沙网上娱乐场的多空等仓位持仓,救市结束后同时平仓,因为大部分的交易都是自交易,无对手盘,因此除了少量手续费,盈亏相等,因此即可实现以最低成本,通过控盘期指以引导市场预期。前两点我认为是必须做的,最后一点属于值得商榷或者说是更高的要求。但是我们监管层推出的大多数政策偏离了核心,而正确的政策,比如资金直接救市,则缺乏细节的专业。我们的资本市场相比欧美,仍然是一个年轻的市场,监管层也是在学习中探索,我们需要给监管层宽容,更希望监管层吸取这次救市的教训,以后能更科学的救市。



七禾网9:自从股市下跌以来,“抄底”声音就在不断地出现,?您认为市场底部是否已经出现,最近您是否已经开始抄底?在抄底的时候要注意些什么?


邓泽:我从7月到现在一直有参与,策略上为快进快出,收益还不错。市场底部从现有情况上看,仍然不清晰。但是因为创业板、部分高成长行业以及近期的热点题材,基本上都有持续的活跃度,因此我认为最近几个月都可以参与。


前期的抄底是要注意市场节奏以及突发信息对市场的影响。快速上涨或横盘一段时间,市场就会进入到下一轮风险释放周期。这是大的配资盘尚未清理完毕的大局决定的。当然期间有人民币汇率贬值、PMI新低、世界资本市场联动等事件加速。

近期因为配资清理已经接近尾声,千股跌停的强制平仓局面很难再现。此时抄底,一是注意应当在阶段的地量买入,尽量买在低位,保持成本优势;二是要选对个股、行业或题材。



七禾网10:您提到过在股票交易时主要侧重对指数的分析,而且准确率较高,请简单地谈谈您是如何分析指数的?


邓泽:我将股票指数影响因子分成经济、政策、资本市场环境、澳门金沙在线娱乐者结构与预期、风险因素等五大类。我会每天评估五大类因子对市场影响的短、中、长期权重以及方向和幅度的影响,所以可以得出一个量化的评估:当前市场所处的状态、是否有清晰的方向,以及幅度的预期。


责任编辑:陈智超
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