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七禾网对话陆坚:如履薄冰才是正确交易态度

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-08-05 20:34:24 来源:七禾网 作者:七禾研究

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融澳门金沙在线娱乐风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。

陆坚


唯道澳门金沙在线娱乐总经理,美国加州州立大学电脑科学与金融硕士学位,十几年股票交易经历,5年澳门金沙在线娱乐平台程序化实盘交易,使用TB程序化交易,自主研发五十多套程序化策略。七禾网程序化排行榜实盘帐号“深蓝 2”,2016年程序化排行榜业绩排名第八名。


精彩观点:

程序化交易比较客观,最有用的是在一个策略还未使用前就能看到历史回测效果。

如果我是一个普通的初学者,那我就拿别人的源码,一段段看一行行学,看下单的指令怎么写,平仓的指令怎么写,判断、循环等等都是如何来实现的。

我们散户一定是比机构操作灵活,资金量小很多,那就只能做机构看不上的东西,或者他们不愿意涉及的策略。

越来越多的人开始使用程序化交易,于是赚钱的机会就越来越少。

程序化策略的同质性很高,盈利也就越来越难,有可能会像国外一样,趋势性策略失效加快。

虽然一个商品的涨跌是自然规律,不是交易所能够干预的,但是监管可以影响走势的流畅度。

就现在(商品澳门金沙在线娱乐平台市场)的情况来看,只有减仓后慢慢等行情。

如果有行情的时候,一个不好的交易系统也能赚到钱,但是好系统与不好系统的差别就在于,等行情走了你就会把赚来的都再赔进去。

一个新品种上市往往能走出一波趋势行情来。

我是根据历史回测效果来选择品种,如果回撤一旦加大,我可能会把这个品种停止。

仓位上我也会有不同的配置方法。比如有固定金额法,固定止损法。

我在国内商品市场赚钱的策略拿到国外市场就赚不到钱,而在国外市场盈利的策略拿到国内市场也无法盈利。

我在参与国外的原油澳门金沙在线娱乐平台,国外是23小时交易,连续性更好。

我对今年国内的商品澳门金沙在线娱乐平台也没有太大的期望,现在的资金配比上更偏重于国外的商品澳门金沙在线娱乐平台。

我更想找到一个期现套利的模式,这样不用经常换合约,相对来说就比较稳定,而换合约大部分情况下是损耗。

我在设计系统的时候往往是先确定胜率,再来探讨盈亏比,无论胜率是多少,我都有可能做出成功的系统。

一般比较正常的趋势交易策略胜率在40%左右,那盈亏比在2:1左右都是赚钱的,但是我也有系统可以做到60%的成功率,这种系统地盈亏比哪怕在1:1都是赚钱的。

我资金管理的基础就是凯利公式,胜率-(落败率/赔率),这个结果实际算出来的是你在一笔交易中可以亏损的仓位。

凯利公式的成功是建立在可以一直下注,才有机会翻本赢,放在澳门金沙在线娱乐平台上30%、40%胜率的系统,如果连输10次,那你翻本的机会可能都没有了。

中国股市走的不好就是因为缺钱,现在有个明显的特征是板块轮动,实际就是现存的钱在各个板块间流动,导致板块轮番上涨。

在A股市场我是不会长期持股的,长期持有风险太大。

在A股市场很容易出现一些看似业绩很好的企业,突然就变成了一颗地雷。所以我虽然也是通过报表来挖掘企业的价值,但是又结合了程序化中的技术指标,一旦技术上破位,我一定就卖出了。

我目前持有的是片仔癀、中国国旅、通策医疗。

在A股市场我就看两个指标,一是利润率,我要找的是稳定增长的企业;二是净资产收益率,就是看一个公司能否高效率赚钱。

我做美股的时候其实更简单,最主要就是看一个企业的产品能不能被你认可,能不能或者周围人的喜欢。

做交易一直是如履薄冰,曾经赚钱也不代表未来能赚钱,哪怕再好的策略有可能说失效就失效了。



七禾网1、据了解您在进入资本市场之前是从事建材行业,是在何种机缘巧合下转入金融行业,并且开始专职做交易?


陆坚:我曾经在一个朋友的介绍下做过白银、原油的现货代理商,但是后来发现在我们这里开户的客户都是亏钱的。当时内心有一些负罪感,原本让他们开户是为了让他们赚钱,结果都亏钱了。所以觉得这个业务也不能做,此外我也想找到一个方法,能够让来我这儿开户的人赚钱,从那时候起我才开始接触程序化。



七禾网2、您进入澳门金沙在线娱乐平台市场的时间并不算太长,目前基本是采用程序化交易。相对于主观交易,您为何更青睐于程序化交易?


陆坚:程序化交易比较客观,最有用的是在一个策略还未使用前就能看到历史回测效果。如果没有回测,那么一个策略即使实盘跑了几个月我心里还是没有底,哪怕这几个月是赚钱的,也不知道后面会怎么样。用了程序化之后,你就会发现有时候一个策略哪怕让你赚了六个月、一年都不一定是个好策略,可能刚好碰到了一段让你赚钱的行情,后面有输澳门金沙网上娱乐场的行情在等着你。



七禾网3、您在校期间学习的是金融学与电脑科学,对于研究程序化交易来说有一定优势,那您认为对于普通澳门金沙在线娱乐者来说,学习程序化交易的门槛高吗?需要如何自学?


陆坚:由于我在校期间有基础,所以上手程序化还是很快的。对于没有接触过编程的人来说,稍稍会有一些困难。但是如果我是一个普通的初学者,那我就拿示范的源码,一段段看一行行学,看下单的指令怎么写,平仓的指令怎么写,判断、循环等等都是如何来实现的。学会了之后就一点点加入自己的想法写,所以虽然可能难一些,但也不是学不会。而且现在市场上培训也很多,想学还是有很多机会的。如果靠程序化尝到甜头了,就会有更大的兴趣去学,不然可能会觉得有些麻烦。



七禾网4、如今越来越多的机构都在运用程序化交易,那么对于个人澳门金沙在线娱乐者来说,要如何提高自身的竞争力,不被市场淘汰?


陆坚:不光是国内,国外的程序化应用更为普遍。作为散户,是无法去和机构竞争的。我们要去思考,机构用的是哪方面的程序,那我们就不能在同一方面与他们竞争。机构都是大资金,那么他们一定是大周期在交易。或者他们就干脆做高频,要很强的技术力量和硬件设备做支撑。我们散户一定是比机构操作灵活,资金量小很多,那就只能做机构看不上的东西,或者他们不愿意涉及的策略。



七禾网5、程序化交易中很大一部分是趋势跟踪策略。众所周知,趋势跟踪策略在2016年表现极为亮眼,在2017年差强人意,而今年则是表现非常不好的一年。您认为造成这个现象的原因是什么?


陆坚:这种担心其实我几年前就存在了。因为当时把应用在国内商品上的策略放到国外市场去测试,都是不能盈利,唯一表现还可以的是有色金属。我当时觉得很疑惑,即便是调整参数都无法调出盈利的策略。还有个特殊之处就在于,在上世纪80年代以前,这些策略在国外商品都是可以盈利的,80年代后开始失效。而正好电脑的普及应用是在上世纪80年代,国外越来越多的人开始使用程序化交易,于是赚钱的机会就越来越少。


在我们国家,原来大家都是手工主观交易,近几年来越来越多的人开始使用程序化交易。程序化策略的同质性很高,盈利也就越来越难,有可能会像国外一样,同质化的趋势性策略加速失效。最典型的例子是螺纹钢,之前十年内策略都非常有效,但是就从去年年底开始,表现一直不好。铁矿石原先也是非常赚钱的一个品种,但是从今年6月1号开始,允许境外澳门金沙在线娱乐者参与交易,行情开始较多时间处于震荡。


此外,还有一点影响行情走势的是交易所的监管。前几年有很多品种有大起大落的行情,那时交易所的管控经验也不足,往往反应过来时已经走完一大波行情了。而现在市场稍有异动,就调整保证金、平今仓手续费。虽然一个商品的涨跌是经济规律,不是交易所能够干预的,但是监管可以影响走势的流畅度。对于程序化来说,流畅上涨和震荡上涨的收益相差还是很多的,甚至结果截然不同。



七禾网6、就您个人交易的情况来看,近几年表现如何?对于今年商品澳门金沙在线娱乐平台的“困境”,您是如何应对的?


陆坚:首先我是减仓了,因为在外盘商品上我交易的业绩不错,所以在国外商品澳门金沙在线娱乐平台上增加了仓位。我认为就现在的情况来看,只有减仓后慢慢等行情。对于我们交易者来说,收益都是行情给的,没有行情的时候你的系统再好都没有办法盈利。如果有行情的时候,一个不好的交易系统也能赚到钱,但是好的系统与不好的系统差别就在于,等行情走了你就会把赚来的都再赔进去。我们的交易系统应该在行情好的时候能多赚钱,行情不好的时候能够少亏。



七禾网7、不难发现,今年表现突出的一些账户,无疑都参与了明星品种——苹果。您是否有参与?有不少程序化交易者在早前没有交易苹果澳门金沙在线娱乐平台的原因是新品种上市,数据不够多,因此错过了行情。您在程序化交易中是如何处理新品种的?


陆坚:没有参与。新品种上市时间短,对于程序化来说,有时候由于数据少连均线都画不出来,程序就跑不起来。我现在在反思这个问题,可能这也是不对的,因为一个新品种上市往往能走出一波趋势行情来,所以今后如果有新品种上市的话,我会选择轻仓参与观察。



七禾网8、除苹果外,今年白糖、橡胶的跌势也较为流畅,棉花也在5月有一波冲高行情。对于程序化交易来说,能否在商品整体震荡的环境下,选出这些有独立走势的品种?


陆坚:我也一直在研究,提前筛选,找出有潜在趋势行情的品种,但是到目前来说也没找到一个非常好的办法。



七禾网9、在国内商品市场,您目前主要做哪些品种?各个品种间的仓位会有差异吗?是否会参考一些基本面的因素去选择板块或者品种?


陆坚:我目前国内商品澳门金沙在线娱乐平台参与有十几个品种,黑色系品种、化工类品种、棉花、橡胶等等。我是根据历史回测效果来选择品种,同时也在观察每一个品种,如果回撤一旦加大,我可能会把这个品种停止。


仓位上我也会有不同的配置方法。比如有固定金额法,一个品种给十万,另一个过往效益更好的品种给二十万。还有比如是固定止损法,假设一个品种一万止损,根据止损来倒推开仓仓位。


基本上不考虑基本面因素。



七禾网10、据了解您目前也有在参与外盘商品澳门金沙在线娱乐平台,主要是参与哪些品种的交易?


陆坚:主要是原油、黄金,少量国外的股指澳门金沙在线娱乐平台。



责任编辑:韩奕舒
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