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茅台“放纵”十七年 终于把自己“喝醉”了

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-10-30 17:33:36 来源:七禾网

时隔5年 茅台再现跌停


不要问我为何流眼泪,不要问我心里还有谁,既然买了茅台就该无怨无悔,再多跌停我也愿意背,我对茅台的爱如潮水,爱如潮水将我向茅台推,紧紧跟随。


以上是根据《爱如潮水》改编的歌词,笔者想,大部分澳门金沙在线娱乐者对茅台还是“爱如潮水”的,毕竟,茅台自上市以来,股价就稳步上涨,屡创新高,被誉为“A股市场价值澳门金沙在线娱乐的典范”“熊市避风港”“消费股神话”“白酒股标杆”“蓝筹股龙头”等等。今年6月中旬,茅台更是创出了803.50的新高,当时不少澳门金沙在线娱乐者和机构剑指1000,都认为茅台破千元不是梦。然而在尝试过茅台给我们的“放纵滋味”后,昨日和今日的我们都要为“买醉”买单,真是“爱有多销魂,就有多伤人”。



10月29日,也就是昨日上午开盘后,贵州茅台罕见性一字跌停,之后持续到午后收盘,最后报收549.09元/股。今日,贵州茅台股价低开7.12%,午后跌幅有所收窄,截止收盘,茅台报报收524元/股,跌4.57%。



忆起茅台上一次跌停,要回溯到2013年9月2日,当时,茅台受“限制三公消费”、“严查公款吃喝”等因素影响跌停。



时隔5年再现跌停,而且是开盘一字跌停,这是历史首次。瞬间,网友和媒体都高潮了,当初剑指1000点的网友们也都焉了,甚至有不少人开始唱空。


茅台暴跌无疑与三季报有关


茅台近期出现这样的大跌行情,原因是多方面的。


10月22日到26日,十三届全国人大常委会第六次会议召开。期间,基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交全国人大常委会审议。对比一审稿,二审稿明显加强了对烟酒的管控与宣传,除了禁止向未成年人出售烟酒,还特别加入了“国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育”,这对酒类行业显然是利空的。


并且茅台于今年6月中旬走出803.50的新高,在经过对贵州茅台股价的大幅炒作之后,贵州茅台股价继续大幅炒作的可能性不大。


还有最重要的一点,就是茅台于10月28日公布的三季报,茅台昨日的跌停和今日的暴跌,无疑与三季报有重大关联。10月28日,茅台公布了三季报,数据显示,公司前三季度实现营业收入549.69亿元,同比增长23.56%;归属于上市公司股东净利润247.34亿元,同比增长23.77%。其中,第三季度营收197.18亿元,同比增长3.81%;净利润89.69亿元,同比仅增长2.71%。



这样的业绩如果放在其它公司身上,准是一个十分亮眼的成绩,然而放在贵州茅台上,瞬间成为了它跌停的因素之一。因为从单季度数据来看,贵州茅台三季度净利润为89.69亿元,增幅仅为2.71%。而此前的四个季度,茅台净利润同比增幅分别为138.41%、66.84%、38.93%、41.53%。因此,茅台的三季度净利润增幅远远低于市场预期。


因为以上种种原因,资本市场对茅台很恐慌,不少澳门金沙在线娱乐者开始大幅唱空茅台,当初剑指1000的信心已不再,甚至有媒体直呼“东方神水不再是神”、“茅台跌下神坛”。其实,茅台没有业绩不好,只是没有预期那么好,它整体依然保持着净利和营业额的稳步上行,它仍然在赚取着不菲利润,只是业绩增速放缓,不是业绩下滑,更不是亏损,这比A股上绩差股票要好太多,然而,茅台还是跌停了,有澳门金沙在线娱乐者跟风唱空股价。


茅台:公司能顺利完成年度计划并有望超额完成


对于昨日的罕见跌停和今日的大幅低开,贵州茅台于今日发布公告,就澳门金沙在线娱乐者广泛关注的《2018年第三季度报告》作出回应。


根据公告内容,贵州茅台表示,公司目前生产、销售正常,内外部经营环境未发生重大变化,整体生产经营态势稳定,基本面没有改变。2018年前三季度,经营业绩符合公司预期。全年预计,公司能顺利完成年度计划并有望超额完成,可继续保持持续稳定健康发展势头。



对于茅台的跌停 他们是这么看的


对于茅台的跌停,不少专家和机构都发表了一些自己的看法。


深圳东方鹏富资产总经理周良:茅台跌停并没有反应过度


茅台跌停很正常,首先是现在市场大环境不佳;其次就是10月28日出的三季报,茅台的业绩严重不合格,在目前的股价位置上就很容易暴跌。至于很多人认为茅台跌停是不是反应过度了,我认为并没有。茅台三季报的业绩完全颠覆了很多人的想象啊。


广东煜融澳门金沙在线娱乐管理公司董事长吴国平:茅台短期股价已经见顶


资本市场对于茅台业绩的变化有些过激,更像是情绪的一种宣泄。目前澳门金沙在线娱乐茅台的资金主要以机构资金为主,这些资金非常敏感,一旦有任何风吹草动,很容易反映强烈。从市场大盘来看,茅台的调整,意味着公司短期股价已经见顶。像茅台这样的白马股集体出现调整,是在其他板块调整得差不多后进行的,意味着大盘也差不多见顶了。


否极泰基金创始人董宝珍:茅台的泡沫不在股价在酒价


如果认为市盈率在20~25倍是合理估值的话,茅台与合理估值的偏差度不大。但问题是情绪已经悲观化了,非理性情绪一旦聚集,宣泄的过程中,可能就没法讲道理了,也许会无限悲观。但实际上,客观基本面并不值得悲观。


茅台的泡沫不在股价在酒价。从2013年酒价跌到800块,现在涨到2000块,有点惯性停不下来,但是它不是正常需求。当炒作者把茅台酒炒到2000多元,最后连炒作者都是输家,当然首先损害消费者利益,也损害茅台品牌的利益。最后这个价格一定是撑不住的,炒作者、渠道也是受损者。


太平洋证券食品饮料黄付生团队:长期来看,对白酒板块没必要悲观


优质消费股的补跌,也预示着整个熊市步入了尾声。从2012~2013年情况来看,当时也是以2012年白酒、2013年四季度的食品和医药股等有基本面支撑的消费龙头股的暴跌,标志着熊市结束。


长期来看,对于白酒板块没必要悲观,但短期市场要充分消化对明年增速预期回落的情绪。白酒由高速增长变为稳态增长后,可以把它看成是快消品公司,只要明年收入和利润能够维持在10%~15%,只要不出现负增长,当下估值都是能够支撑的。从中期来看,随着近期下跌后,很多白酒公司的股价对应今年业绩的估值,已经处于合理偏低的水平,如果明年业绩能够有15%的增长,目前股价对应明年业绩只有15~16倍的估值,只要市场对板块的预期稳定下来,还是有较大的上涨空间。


中泰证券食品饮料行业研究团队:白酒行业明年增速下行概率较大


白酒行业受到宏观经济影响正在显现,明年增速下行概率较大,但其结果不是全面回落而是分化加剧,高端酒放缓但不会倒退,次高端仍将受益换挡升级。国家已出台多项政策刺激经济,春节期间行业“小阳春”值得期待。


私享基金总经理陈建德:茅台目前价格或已不具足够吸引力


茅台,35%ROE,现价8.2倍市净率,20%左右利润增速,目前价格或已不具足够吸引力。


不过茅台销量应该没问题,核心是还有多少产能提升空间。目前来看,茅台产能要持续快速扩张有困难,所以之后增速难以像之前那么快。


既然业绩增速不可能那么快,那估值向下调一些是正常的,比如说后面可能维持在百分之十左右的销量增长是有可能的。那茅台有没有提价空间呢?在目前经济下滑的情况下,提价空间估计也不是特别大,毕竟后续白酒还有增加消费税的预期。


半夏澳门金沙在线娱乐李蓓:围绕着茅台躺赢的澳门金沙在线娱乐策略并非没有尽头


尽管白马爆雷已经不罕见,前不久就有几个,但是茅台还是不一样。茅台,在A股市场的地位,就好像漫天繁星中最亮的一颗,好比弱水三千中最醇的一瓢。


围绕着茅台,在过去20年,中国澳门金沙在线娱乐界还有一种非常成功的澳门金沙在线娱乐模式。即持有消费医药行业的龙头企业,比如茅台和它的小伙伴,再比如某些家电制造商,某些中药生产商,某些调味品企业,然后满仓躺赢,然而这样的澳门金沙在线娱乐策略并非没有尽头。


对于当前的茅台,有人唱空,也有人仍继续看好,有人恐慌离场,有人认为这是个机会大举杀入。对于茅台,您又是如何看的?


七禾研究中心 唐正璐根据网络综合整理


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责任编辑:唐正璐

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